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          深度前沿丨现金贷平台到底靠谱吗?

          来源:高新投集团成长研究部2018-08-09 22:23:30  星期四

          编者案:


          现金贷是一种短时间小额、无场景、无抵押的纯信用贷款,其办事对象主如果传统金融办事未能周全覆盖的长尾客户,属于高信用风险人群。


          当前,我国现金贷行业存在的问题重要有行业利率畸高、共债现象严重、暴力催收和小我信息保护不足等,本文重要测验测验从贷款范围与损掉程度的角度,解析现金贷的盈利模式,和这类盈利模式背后的含义。经过过程构造一个极端假定的简化模型试图解释,现金贷平台对营业范围增长的高度依附。


          现金贷伴随着趣店上市、钱宝关门等热点话题,赓续成为核心现象。一方面因其昂扬利率,带来净资产回报率动辄30%+,可谓印钞机营业;另外一方面,因其浩大不规范操作,激起政策监管的重点存眷乃至打压限制,热度剧减。而其高收益背后的盈利模式靠得住性,特别是真实实际风险程度也众说纷纷,莫衷一是(市场猜想从10% - 50%不等)。


          笔者定义:不良贷款率=不良贷款余额/贷款总余额


          简化起见,笔者暂不纳入多头假贷、反复假贷等增长风险的身分,也未推敲经过过程催收手段实现资产收受接收(尽人皆知线下催收本钱昂扬),仅考察在不合贷款范围增速下,贷款损掉的变更走势。

          情况一:贷款范围赓续扩大年夜与损掉程度


          假定某现金贷产品初始借钱范围为1000元,借钱克日为2个月。利用到期一次性还本付息的情势,到期不还即为过期。对照五级分类制度,过期90天以上的贷款归入损掉。在贷款范围增长率分别为20%、30%、50%和100%,所有贷款了偿比率为0%的条件下,时光距离以月计算,贷款范围与损掉程度的关系以下图:


          图1 贷款范围扩大年夜与损掉程度


          因而可知,贷款范围增速与损掉程度呈反比,与损掉程度收敛速度呈正比,即贷款范围延续处于上升期时,即使所有效户都100%过期不清偿任何借钱,平台不采取风控办法进行用户挑选,出现对外的坏账率损掉程度也能控制在某个相对稳定的数值,贷款范围增速越快,损掉程度收敛的速度也越快。


          类比于当前采取高收益覆盖高风险,敏捷做大年夜贷款范围摊分损掉程度的模式,所以我们看到市场上的现金贷平台都有范围扩大敏捷的特点。除由于在杠杆率较高的情况下,假设剔除坏账影响,净资产回报率高的惊人,不清除也有以扩大年夜的范围延续摊薄坏账率的感化。

          情况二:贷款增速放缓与损掉程度


          现金贷平台的贷款范围增速弗成能无穷制增长,我们用数据模仿一个4年期(48个月)每月增长率30%后增速开端放慢的情况,假定贷款范围增速每月削减2%(贷款增速为28%、26%。。。。0%直至绝对范围降低),贷款范围与损掉程度的关系以下图:

          图2 贷款范围增速放缓与损掉程度


          营业范围放缓后,不良贷款率随营业范围萎缩快速增长,特别表如今贷款范围增速降低为0以后。在贷款范围增速降低为0开端至不良贷款率增长至90%的区间,对应不良贷款率每期平均增长率约3个百分点。注解当面对范围增长空间有限乃至范围萎缩时,现金贷平台会见临巨大年夜的过期损掉,此时现金贷平台带有庞氏骗局特点,前期的投资者可能取得了巨大年夜的账面回报,但假设未及时退出,清盘时的投资者具有的只有坏账资产!

          现金贷平台用户年纪分布:


          结论


          之前几年因其拍案惊奇的账面回报率,浩大现金贷平台博得了本钱追捧,但须要时刻当心,现金贷平台可经过过程赓续扩大年夜营业范围来本质性降低坏账风险,出现昂扬当期账面收益。


          换言之,现金贷平台除本身金融营业的顺周期特点外,其快速成经久的不良率也具稀有学上的欺骗性,一旦贷款范围增长碰到瓶颈,盈利模式便图穷匕见。

          只有潮退时,我们才知道谁在裸泳。


          (高新投集团 成长研究部